中信里昂發表研究報告指出，李寧(02331)股價在發布2026年第一季業務更新後下跌4%，主要因成人產品銷售按年增長中單位數，低於該行預期；而成人及青少年零售銷售則達到高單位數同比增長，符合2026財年銷售指引。

　　報告提及，李寧今年3月表現較前兩個月轉弱，4月至今表現與3月相若，且延續第一季按年折扣加大的趨勢。按渠道劃分，線上優於線下。運動休閒系列回升至按年低單位數增長，增速超過因高基數而放緩的跑步系列。籃球系列按年跌幅有所收窄。4月的疲弱表現或已大部分反映在股價中，李寧正致力於推出新品及店鋪翻新，且隨後的基數將逐步降低。

　　中信里昂維持李寧的「優於大市」評級，目標價24港元。

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《經濟通通訊社23日專訊》

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