野村下調百度(09888)美股目標價10.5%，由190美元下調至170美元，評級維持「買入」，認為公司第二季業績廣告業務逆向因素持續，而AI雲業務則趨勢強勁。

　　野村發表研究報告指出，預計百度今年第二季一般業務收入按年跌4.5%至251億元人民幣，低於市場預期。其中，廣告收入料跌22%，主因是AI聊天機器人競爭持續，改變用戶搜尋方式。相較之下，預測百度雲業務收入按年升37%，高於市場預期；AI基礎設施收入預計將保持強勁增長勢頭，按年升51%至74億元人民幣。期內，經調整經營溢利或按年跌14%至38億元人民幣；經調整純利按年減少56%至21億元人民幣，低於市場預期，因非經營性虧損增加。

　　至於崑崙芯IPO方面，仍是百度投資者關注焦點，該行認為相關IPO仍需獲得中證監批准，因此與往常一樣，中國監管機構通常不會透露何時能夠批准上市申請。

　　該行下調百度一般業務收入中廣告業務預測，並將其2026、27年經調整經營溢利預期分別下調6%、5%。最新目標價反映預測市盈率由24倍降至22倍。

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《經濟通通訊社10日專訊》

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