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<?xml-stylesheet type="text/xsl" media="screen" href="/rss/rss.xsl"?><rss version="2.0"><channel><title><![CDATA[ETNet 新聞 - 股票評論]]></title><link><![CDATA[commentary.php]]></link><description><![CDATA[ETNet 新聞 - 股票評論]]></description><language>zh-HK</language><copyright>Copyright (c) 2026 ETNet Inc. All rights reserved.</copyright><lastBuildDate>Wed, 12 Aug 2026 04:03:41 +0800</lastBuildDate><ttl>5</ttl><image><title><![CDATA[ETNet 新聞 - 股票評論]]></title><link><![CDATA[commentary.php]]></link><description><![CDATA[image description]]></description><url><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/common/images/etnet_toplogo.png]]></url><width>144</width><height>31</height></image><item><title><![CDATA[《融天納地－溫天納》出口高增靠ＡＩ撐場，外貿強勢背後仍有隱憂]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811876]]></link><description><![CDATA[《融天納地》內地７月出口表現依然亮眼，以美元計價按年升２３﹒９％，雖較６月的
２７％有所回落，但仍高於市場預期，反映外需暫未出現明顯轉弱。不過，若深入拆解數據，今
輪出口強勢並非全面開花，而是高度集中於人工智能（ＡＩ）相關電子產業及部分高端製造業，
傳統出口市場雖見改善，惟力度仍有限，外貿增長的結構性風險值得留意。

ＡＩ產業鏈無疑是出口最重要的增長引擎。７月內地集成電路出口按年急升１１]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 15:13:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《真知灼見－溫灼培》日圓會續弱並拖累美債嗎？]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081162]]></link><description><![CDATA[《真知灼見》本月３日，日本財務大臣片山皐月確認，與美國財政部就日圓偏弱局面實施了
聯合干預。此一行動被視為美國在過去２８年來，首次直接參與以購入日圓進行的聯合干預。隨
後，美國總統特朗普公開表示，這次干預是為了「救盟友」。然而，眾所周知，特朗普一向主張
「美國優先」，所以市場普遍認為，本次買入日圓更似是美國的「曲線自救」行動，其目的在於
避免日本大規模拋售美國國債。

＊日本難靠自身力]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 13:20:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《菲常論證－溫蕎菲》金價重上４４００美元，騰訊周三放榜]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811877]]></link><description><![CDATA[《菲常論證》特朗普揚言可再讓伊朗戰事升級，投資者在美國公布通脹數據前轉趨審慎，隔
晚標指微跌０﹒０６％，納指滑落０﹒３２％。港股上日重返牛熊分界線，今日（１１日）延續
升勢高開６１點，上試２６０００點關口。

中東局勢未明朗，今早亞洲時段，金價重上每盎司４４００美元水平，ＳＰＤＲ金ＥＴＦ
（０２８４０）升１％，留意Ｓ金購１３５７４，行使價３６００元，１２月到期；淡倉之選Ｓ
金沽，行使價]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 12:43:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《星級輪證－鍾宛婷》港股兩萬六前等業績，金價強勢ETF部署升溫]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811150]]></link><description><![CDATA[《星級輪證》恒指早段走勢仍偏反覆，欠缺明確突破方向，市場焦點在即將公布的美國
ＣＰＩ數據，通脹會否影響聯儲局減息路徑，同時觀望本周重磅科技股業績。

從輪證資金流看，投資者對恒指短線後市仍偏審慎。恒指牛證錄得約１６４８萬元資金流出
，反映部分好友在反彈市中先行減持；相反，恒指熊證錄得約３０１２萬元資金流入，顯示資金
傾向在指數高位部署回吐。這反映市場暫未形成單邊追升共識，反而更重視宏觀數]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 11:58:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《香江策論－張憶東》秋天的行情：不似春光、勝似春光]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811803]]></link><description><![CDATA[《香江策論》回顧：我們於５╱６率先發布《夏日寒風》預警，並持續提醒６、７月全球股
市面臨重大調整風險，７月持續看空後於８╱２《夏日寒風將盡，秋天行情漸興》轉向積極：本
輪夏日寒風餘波衝擊逐步兌現，從震盪探底開始轉向跌深反彈。

行情展望：秋天的行情不似春光，勝似春光；牛市步入下半場，舊邏輯瓦解，新邏輯確立

第一，下半年行情底部區域基本形成，資金面「灰犀牛」和「黑天鵝」的主要衝擊已在７]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 11:51:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《股壇解碼－戴名》美經濟全看ＡＩ；培力農本方債台高築]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811906]]></link><description><![CDATA[《股壇解碼》美國最新的７月ＡＤＰ私營部門就業人數僅增加４﹒４萬，創今年初以來新低
並且低於市場預期，數據顯示美國經濟在經歷長時間穩健增長後，市場的招聘活動已顯著放緩，
經濟數據與政策動向引發市場高度關注。

美國總統特朗普簽署行政命令，依據《貿易擴展法》第２３２條款，宣布將於１２月４日起
對進口多晶硅和相關產品加徵１５％關稅，並設定最低進口價格，此舉旨在保護國內半導體和太
陽能電池板關]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 10:47:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《宏觀銓局－馬桂銓》板塊持續輪動，市場出現暗湧]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811658]]></link><description><![CDATA[《宏觀銓局》正如筆者於上一篇專欄提及，美國股市正由增長股轉向價值股。然而在市場焦
點以外，一些「暗湧」也值得大家留意。首先，美國國債債息持續上升，當中，兩年期及十年期
美國國債收益率於７月份分別上升３％及６％，截至７月底，後者的收益率更升至４﹒７厘，創
１２個月以來新高。債息急升，反映部分投資者日益憂慮市場風險，因而改為增持美國國債。

另一值得留意的現象，是南韓股市的表現極為波動。單是]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 10:00:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《窩輪豪情－梁業豪》本周不易出現往下殺倉的情況]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081127]]></link><description><![CDATA[《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、原材料業與能源業
。短線方面，最強者為原材料業。此外，於筆者監察的１５０隻證券中，超短線投機價值最高者
現為百濟神州（０６１６０）、ＳＰＤＲ金（０２８４０）與翰森製藥（０３６９２）可用作買
入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。短線方面，最強者為百濟神州。至於用作買入其相關認
沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選友邦保]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 09:55:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《談國論企－黎偉成》進出口７月份淡季表現良好]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081130]]></link><description><![CDATA[《談國論企》中國的商品進出口貿易中的出口於２０２６年７月份同比增長近兩成，推動１
－７月份的升幅進一步提升，表現遠優預期，乃受惠於東盟、歐盟和「一帶一路」等雙邊貿易續
快增，而對美國的進出口貿易跌幅收窄，更重要的是出口商品以高技術高增值的機電產品為主的
發展，取得佳效。外貿向好，該保國民經濟穩中有進提質達效發展。

＊加強一帶一路歐亞陸運減霍爾木茲海峽封鎖壓＊

來自中國海關總署的進]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 09:30:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《珠玉之論－陳鳳珠》內地擬向境外保單收益徵稅]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360811873]]></link><description><![CDATA[《珠玉之論》內地近期高度關注跨境投資情況，中國稅務機關擬對境外保單收益徵收２０％
個人所得稅，以堵塞監管漏洞，北京與杭州或已開始對本港保單的收益徵稅２０％，當中包括紅
利派發及預繳保費產生的利息。

據內地《個人所得稅法實施條例》，利息、股息、紅利所得指個人擁有債權、股權等而取得
的利息、股息、紅利所得，因此保單的收益是否需要徵稅仍具爭議。今次消息基於共同申報準則
（ＣＲＳ），全球多個]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 09:05:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《專家之言－李偉傑》港股短線氣氛回穩，惟分段部署較穩妥]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081118]]></link><description><![CDATA[《專家之言》美國上星期公布的就業數據低過市場預期，反映當地勞工市場開始降溫，亦令
投資者重新評估美聯儲局未來的利率政策。由於經濟數據轉弱，９月議息會議再加息的機會明顯
降低，市場對利率見頂，甚至日後減息的憧憬有所升溫。美國債息及美元若然受壓，對全球股市
，尤其是科技股及新興市場資產，通常會帶來一定支持。

＊憧憬利率見頂兼美伊戰火降溫，惟市場進入業績公布期＊

另一方面，美國與伊朗之]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 09:05:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《運籌帷幄－梁業豪》配合股價的上升勢頭的黃金及貴金屬業股]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081112]]></link><description><![CDATA[《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為４３﹒７５％和５０％
，局勢則分別屬於顯著向好和偏淡。近期不少黃金及貴金屬業股的表現突出，主因當然為金價揚
升。支持市況向上的因素包括：（一）新興市場央行為了減少對美元的依賴，並實現外匯儲備多
元化，持續大規模買入黃金。（二）市場對美國聯儲局寬鬆貨幣政策的預期，導致實質利率下降
，美元因而呈現弱勢，大幅降低了持有黃金者於沒有利息收]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 09:05:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《政政經經－石鏡泉》睇好嚿雲]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081116]]></link><description><![CDATA[《政政經經》阿里巴巴（０９９８８）近日升幅凌厲，不是無因，基於首創全模塊化設計架
構，阿里雲已將大型ＡＩＤＣ數據中心的交付期縮短至１００天，同樣的工期，內地傳統交付周
期為６至１２個月，美國為１２至１８個月。

在縮短工期同時，阿里雲數據中心整體建設成本降低１０％以上，今年阿里雲計劃將模塊化
數據中心的全球產能提升兩倍以上。

高盛發布研報稱，展望即將公布第二季業績的互聯網巨企，預期]]></description><pubDate>Tue, 11 Aug 2026 08:10:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《師傅教路－黃瑋傑》和黃醫藥中國市場銷售強勁復甦，重申全年腫瘤/免疫收入指引]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360810879]]></link><description><![CDATA[《師傅教路》和黃醫藥（０００１３）２０２６年上半年腫瘤產品市場銷售總額達到
２﹒７９８億美元，較２０２５年同期增長１９﹒４％。綜合收入為２﹒７８３億美元，同比微
增０﹒２％，主要由於集團主動縮減了低毛利的處方藥物流通業務。中國市場銷售額強勁復甦，
２０２６年上半年達９４４０萬美元，同比增長３２％，主要得益於銷售團隊的生產力持續提升
。

＊愛優特及蘇泰達銷售額強勁增長，上半年腫瘤產品收]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 14:34:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《匯海威言－毛偉廉》弱非農推升金價，惟升幅已提前發酵，本周CPI成續漲關鍵]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360810883]]></link><description><![CDATA[《匯海威言》上周疲弱的美國非農數據進一步推升黃金價格，惟值得留意的是，非農公布前
的兩天，金價已提前升了近１３０美元，能否持續上升，本周美國７月ＣＰＩ成為焦點。

上周五（７日），美國公布７月非農就業報告，結果令人大感意外，職位竟負增長２﹒３萬
個，遠低於市場預期的增加８﹒５萬個，更較前值增加２萬個大幅惡化，且前期數據同步下修。
緊接此前公布的第二季ＧＤＰ年增長率僅１﹒５％，兩大關鍵指標]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 14:09:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《陶冬天下－陶冬》沃什會不會不加息？]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360810801]]></link><description><![CDATA[《陶冬天下》「刀子嘴，豆腐心」，通常形容四川女人的強悍性格、麻辣言語和護家行為。
美國聯儲局主席沃什被發現，在政策上或許也是「刀子嘴，豆腐心」。

沃什上任不久，便強勢挑戰美國貨幣當局習以為常的建制體系。他高調成立了五個工作小組
，從決策程序到資產負債表，從溝通模式到數據框架，一切都要從頭審查，為下一步顛覆聯儲局
過去幾十年的傳統作準備。在６月的ＦＯＭＣ會議上，他拒絕提供前瞻性預測，打算]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 13:19:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《星級輪證－鍾宛婷》恒指悶局待破，騰訊績前資金博變局]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360810150]]></link><description><![CDATA[《星級輪證》美股上周五（７日）造好，市場加息預期降溫，納指及標普５００指數表現較
佳，為港股今早（１０日）高開提供外圍支持。不過，港股高開後動力未見延續，恒指全早高低
波幅不足２００點，反映指數暫時缺乏明確方向，市場觀望氣氛濃厚。本周焦點將落在重磅科網
股業績，尤其騰訊（００７００）周三（１２日）放榜，或成為打破悶局的主要催化。短線而言
，大市在外圍氣氛偏暖與業績前觀望之間拉鋸，投資者部署]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 12:15:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《港是港非－李慕飛》港保險抽稅的逆向思維]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360810117]]></link><description><![CDATA[《港是港非》近日內地部分地方政府開始向購買香港保險的內地居民徵收境外收益稅，稅率
高達兩成，引起市場震盪。消息傳出後，港股即時急跌，金融板塊受壓，市場一度擔心跨境資金
流動將受到更嚴格限制。然而，筆者一向喜歡逆向思維，若從更宏觀的角度分析，這次事件雖然
短期對市場造成衝擊，但對香港商界而言，反而透露出一個重要訊號：中央在中短期內不會開放
資本帳，國際商界要到內地做生意，或中企出海發展，香港]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 11:36:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《娥姐錦囊－張賽娥》投資者對內地保單徵稅過度反應，但要有心理準備這情況是「新常態」]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN36081047]]></link><description><![CDATA[《娥姐錦囊》最近內地提到，對於投資境外保單徵收２０％收益稅，消息令一眾保險股份股
價下跌，我認為是市場過度反應，是無需緊張的。因為香港保險產品對比起內地，一直都存在競
爭力，之前兩地產品收益率，可能存在２﹒５％至３％的價差；就算法規嚴格執行起來，依然有
１﹒３％至１﹒７％的價差存在，依然是高過內地保險產品，相信投資者懂得如何選擇。

另外，內地投資者亦對「分散風險」有一定的投資需求，他們]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 11:00:00 +0800</pubDate></item><item><title><![CDATA[《嘉觀點－麥嘉嘉》創新藥＋CXO雙輪驅動，港股醫藥板塊步入業績兌現黃金期]]></title><link><![CDATA[http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN360810704]]></link><description><![CDATA[《嘉觀點》今年上半年，中港醫藥及生物科技板塊交出亮麗成績表，Ａ股近百家生物醫藥企
業先後發盈喜，其中逾六成錄得盈利按年增長、扭虧或顯著減虧，約三成盈利增幅逾倍，板塊明
顯進入「業績集中兌現期」，焦點集中於創新藥及ＣＸＯ（醫藥外包）兩大子板塊。

基本面上，創新藥出海及ＣＸＯ接單高增，成為核心驅動力。國家藥監局最新數據顯示，
２０２６年上半年中國創新藥對外授權交易總額約１１００億美元，已達]]></description><pubDate>Mon, 10 Aug 2026 10:44:00 +0800</pubDate></item></channel></rss>  

