《套期保值》恒生指数上周持续反覆攀升，上周四（13日）一度触及27188点，不过上周五（14日）回落500点，全周累升331点。内地股市动能十足，A股巿场正处于牛巿格局，上证综合指数上周再创10年新高。此外，人民币汇率持续走强，兑美元升至7.09水平，创下一年来新高。人民币的强劲表现，对A股市场而言无疑是利好催化剂。随着上证综合指数确认突破4000点可期，A股市场有望迈向新的台阶，4000点并不是行情的终点，而是新一轮行情的起点。
　
　　国家统计局上周公布了「三头马车」数据。10月的规模以上工业增加值按年增长4.9%，低于上月的6.5%；社会消费品零售总额按年增长2.9%，亦低于上月的3.0%；而1至10月固定资产投资按年下跌1.7%，优于上月的下跌0.5%。整体来看，内地10月经济表现不如预期。
　
　　回顾今年3个季度的表现，全国GDP增长分别为第一季5.4%、第二季5.2%和第三季4.8%。尽管全年经济增长的目标「保五」基本上没有困难，但要在明年维持5%的经济增长，今年第四季度必须加大推动力度，要发力。因此，内地短期内有需要加强信贷投放和促进消费等刺激政策。
　
　　展望后市，美国联储局于12月降息机会减低，引发环球股市下跌，债息上升，风险资产受压。短线料影响港股投资情绪，预期恒指本周呈现先跌后升格局，波幅在26300点至27300点之间。《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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