《牛熊志选》美股大市过去一周曾受特朗普威胁加徵欧洲关税影响大跌，其后计划遭撤回刺激「TACO」交易令大市回升，纳指100重回近期整固区间，道指一度上试历史高位。港股上周表现反覆，恒指周初低开200点后一直未能重上自去年10月延伸的下降轨，上周五（23日）高开后于26800点附近遇阻回落，惟大市逐渐于10天线见支持，后市或可稍作整固后反覆回升。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（22日）过去5个交易日，恒指牛证合共录得约2.18亿元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约8137万元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价25900点至26199点之间，累计相当约2663张期指合约；熊证街货主要在收回价27400点至27699点之间累计了相当约2081张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的3个月场外期权的引伸波幅下降0.3个波幅点至19.6%；国企指数的3个月场外期权的引伸波幅下降0.2个波幅点至21.6%；至于3个月期股份场外期权方面，汇控(00005)的引伸波幅上升0.9个波幅点至23.6%；港交所(00388)的引伸波幅下降1.1个波幅点至25%；腾讯(00700)的引伸波幅下降0.5个波幅点至25.4%；中海油(00883)的引伸波幅上升0.8个波幅点至25.4%；建行(00939)的引伸波幅下降1个波幅点至18.8%；平安(02318)的引伸波幅下降0.1个波幅点至31.1%；美团(03690)的引伸波幅下降1.9个波幅点至36%；阿里巴巴(09988)的引伸波幅上升1.6个波幅点至43.7%；百度(09888)的引伸波幅上升1.0个波幅点至50.7%。

　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约1.11亿元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价约759元至828元附近的条款，实际杠杆约9.7倍至11.8倍。牛证方面，资金留意收回价560元至582元之间的条款，收回距离约2.0%至5.8%，杠杆约14.2倍至26.4倍。另外，小米(01810)相关认购证及牛证期内录得约4161万元资金净流入部署，资金留意行使价37元至48元附近的条款，实际杠杆约3.4倍至7.8倍。牛证方面，资金留意收回价32元至34元之间的条款，收回距离约6.2%至10.3%，杠杆约7.5倍至12.5倍。

　　至于看淡资金流方面，期内泡泡玛特(09992)的相关认沽证及熊证合共录得约993万元资金净流入部署。泡泡玛特认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约177元至178元附近的条款，实际杠杆约4.5倍至4.7倍。熊证方面，资金主要留意收回价239元至315元附近的条款，收回距离约8.8%至43.4%，杠杆约2.4倍至9.0倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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