《外資精點》摩通首予五礦資源(01208)「增持」評級，目標價13元

　　《經濟通通訊社11日專訊》摩通發表研究報告指出，首次覆蓋五礦資源(01208)，給予「增持」評級，目標價13元。

　　摩通認為，五礦資源是高Beta銅礦股，約90%毛利來自銅業，對銅價變動具有最高的盈利敏感性。雖然公司股價年初至今下跌，仍優於國內銅業同行表現，惟落後於地區和國際同行平均升幅。

　　摩通對銅價持樂觀態度，預期中國銅股將縮小與國際同行的估值差距。五礦資源以0.8倍市淨率或7.6倍市盈率交易，估值看似便宜，認為有進一步重估空間。除銅價外，該行預期盈利將受惠於穩固的副產品價格、受控的單位成本通脹和去槓桿化。Khoemacau第二期項目預計於2028年前交付13萬噸產能，應有助支持未來產量增長，並認為五礦資源有望在10多年來首次派發股息。(rh)

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