【理財大師班】投資如詠春需攻守兼備 低波幅策略應對震盪市況

重要事項： 1.       本基金投資於在已發展國家及投資管理人認為波幅較低的新興市場成立或有大量業務活動之公司的股本證券。 2.       投資於新興市場面對較高的波動性及較高的風險（例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、監管風險、經濟風險、法律及稅務風險、結算風險及託管風險）。 3.       投資於本基金亦可能涉及一般投資風險、股本證券風險、集中風險、小市值公司風險及貨幣風險。基金價格可反覆波動，並可在一段短時期內顯著下跌。閣下於本基金的投資可能會價值全失。 4.       本基金可使用衍生工具達到對沖、有效基金管理及其他投資目的，這可能涉及交易對手／信貸風險、流動性風險、估值風險、波動性風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿元素／成分可能導致損失遠高於本基金對金融衍生工具投資的金額。金融衍生工具的投資參與可能導致本基金遭受重大損失的高風險。 5.       本基金可從資本中或實際上以資本撥付派息(此舉可構成部分退回或撤回投資者原本的投資)或來自原本投資應佔的任何資本收益，由此即時減低每股資產淨值。貨幣對沖股份類別的分派金額可能受到貨幣對沖股份類別的參考貨幣與本基金的基準貨幣之間利率差異的不利影響，導致從資本中撥付的分派金額比其他非對沖股份類別的更大。 6.       投資者不應只依賴本文件而作出投資決定。

 

美股今年屢創新高，市場情緒在FOMO與「高處不勝寒」之間來回拉扯。不少投資者為了追趕大市回報，盲目高追估值高企的熱門科技板塊。然而，投資正如傳統武術，面對風高浪急的市場，若只懂硬碰、盲目追高殺跌，往往容易在市況逆轉時受重創。

真正的高手，懂得「攻守兼備」。面對不明朗的宏觀環境，與其單憑直覺與市場情緒搏擊，不如借鑑「詠春」的武術哲學，運用一套穩打穩紮的系統化選股策略，在過山車市況中穩中求勝。

 

避開擁擠交易 堅守投資「中線」

 

雖然 AI 概念發展得如火如荼，但資金過度集中於少數「科技七巨頭」，這些科技巨頭的遠期市盈率相對大市已呈現顯著溢價。背後隱藏不少風險，其中最大的隱憂便是 AI 基礎設施的龐大資本開支何時才能真正轉化為企業盈利。一旦增長預期落空，擁擠的交易主題便會出現劇烈震盪。

在詠春拳法中，講求守住自己的中線，不被對手的虛招牽著走，做到「守中用中」。在投資世界裡，一套嚴謹的選股紀律正是這條「中線」—不被短期的市場炒作蒙蔽，專注於企業的基本面，而聯博提倡的「QSP 選股哲學」，便實踐了這套投資中線。

 

聯博QSP的選股哲學：質素、穩定與價格的黃金三角

 

要在波動市中站穩陣腳，投資者可透過 QSP（Quality 質素、Stability 穩定性、Price 合理價格）三大維度，構建如詠春般攻守兼備的組合。以聯博 - 低波幅策略股票基金的歷史數據為例，透過嚴守 QSP 紀律，策略在過去多次市場大跌期間，平均下行捕獲率（Downside Capture）旨在維持約 70%，有效發揮的防守作用；同時在上行市場的捕獲率旨在達約90%，做到攻守兼備，特別適合希望安心理財的投資者。

投資如練武，心法與實戰缺一不可。想進一步了解如何將這套以柔克剛的武術智慧，轉化為您日常理財的實戰技巧？聯博的 MasterClass大師班影片，便以「詠春」概念為大家深度拆解低波幅策略的 QSP 投資法則。

 

 

投資涉及風險。過往表現並非未來業績的保證。本基金為AB SICAV I（即“聯博”）旗下的一個投資組合。聯博是根據盧森堡大公國法律註冊成立的開放型可變資本投資公司(société d'investissement à capital variable)，法定名稱為AB SICAV I。在2016年2月5日之前，聯博的法定名稱為ACMBernsteinSICAV，營業名稱為AllianceBernstein。要了解更多詳情包括風險因素，應閱讀基金認購章程。本廣告的發行者為聯博香港有限公司及未經證監會審閱。資料來源：聯博，截至2026年7月。