大行報告 | 花旗將必和必拓評級下調至「中性」

21/08/2025

　　《經濟通通訊社20日專訊》花旗集團將必和必拓(US.BHP)的投資評級由「買入」下調至「中性」。

　　花旗指出，儘管必和必拓於2025財年報告了穩健的業績，尤其是銅、鐵礦石及煤炭產量表現良好，但市場對其估值存在顧慮。公司調整後歸屬淨利潤按年下降約26%，至約102億美元，主要受鐵礦石和煤炭價格下跌影響，而銅價上漲未能完全抵銷這一壓力。此外，必和必拓的鉀肥項目Jansen因成本上升及延遲問題，亦對未來資本開支及現金流構成挑戰。

　　花旗維持對必和必拓的目標股價不變，但調降評級反映其對該股短期估值的謹慎態度，強調儘管基本面穩健，但投資者應留意行業估值波動及項目風險。(kk)

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