大行報告 | 法巴:聯儲局政策立場或轉向,美債孳息率風險升溫

20/03/2026

  《經濟通通訊社20日專訊》法國巴黎銀行(BNP Paribas)最新分析指出,美國聯儲局政策立場正出現重大轉變,在3月會議後趨向採取更平衡的雙向政策立場,未來利率調整將取決於經濟數據變化。

 

  該行研究報告顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)最早可能於4月會議正式確立對稱政策偏向,意味加息與減息均被納入政策選項,特別是當能源價格持續高企而勞動市場保持穩定時,雙向調整可能性將顯著增加。

 

  儘管政策基調轉變,法巴仍維持基準預測,認為聯儲局將維持現行利率水平至2026年。報告強調,主席鮑威爾已明確將減息條件與通脹明顯降溫掛鈎,而此情況今年難以實現;同時,重啟加息的門檻亦被視為相當高。

 

  法巴警告,美國國債孳息率面臨持續上行風險,聯儲局政策指引轉變、財政憂慮升溫及掉期息差收窄等因素相互疊加,可能形成推高孳息率的風險循環。

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