《外資精點》花旗上調港交所每股盈利預測，目標價530元籲買入

　　《經濟通通訊社9日專訊》花旗發表研究報告指出，更新港交所(00388)模型以反映5月份交易量數據。該行維持港交所「買入」評級，目標價維持530港元不變，相當於2026財年預測盈利35倍市盈率。

　　花旗將2026至2028財年每股盈利預測上調4%，主要受惠於香港平均每日成交額預測上調2%，以及在聯儲局減息預期減少的情況下，投資收入預測上調2%至7%。該行預計港交所股價預期回報為37%，預期股息收益率為3.5%，預期總回報為40.5%。

　　根據盈利摘要，港交所2024年實際淨利潤為130.5億港元，每股盈利10.30港元，按年增長10.1%。2025年淨利潤預計為177.54億港元，每股盈利14.01港元，按年大幅增長36%。2026年預測淨利潤為191.47億港元，每股盈利15.11港元，增長7.8%。

　　花旗採用兩階段股息貼現模型制定530港元目標價。該行首先計算2026至2028年每股股息的貼現價值，然後加上假設6.5%永續增長率和9.0%股本成本的終端價值。目標價基於2026年預測平均每日成交額2630億港元。

　　該行指出，目標價面臨的主要下行風險包括：市場情緒惡化導致交易量下降；地緣政治風險上升；以及首次公開招股市場停滯。

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