《外資精點》摩通：上調中銀香港評級至「增持」，升目標價至53.3港元

　　《經濟通通訊社24日專訊》摩通發表研究報告指出，將中國銀行（香港）中銀香港(02388)的投資評級由「中性」上調至「增持」，並上調目標價由43.3港元至53.3港元，該行將2026/27財年的盈利預測上調8%/9%。

　　報告提到，過去市場對中銀香港的資產質素有所擔憂，特別是與內房企業相關的貸款風險。然而，根據最新行業數據及與管理層的溝通，目前香港商業地產組合未見有新的重大不良貸款形成，預計2026年上半年信貸成本將按年下降，有利於整體盈利表現。

　　在淨利息收入方面，摩通預期中銀香港的淨息差(NIM)在2026及2027財年可維持在約1.6%的水平，高於原先預期。

　　此外，報告認為股東回報措施可能成為股價上升的催化劑。市場已預期中銀香港會推出提升總股東回報(TSR)的方案，例如股份回購或特別股息，相當於在正常派息之外再提供1.0%至1.5%的額外回報。根據分析，該行有能力在維持一級資本比率高於行業平均的情況下，每年向股東回報最多達3%的總回報。

　　摩通指出，雖然股價年初至今已跑贏恒生指數29%，但現價仍較目標價有上升空間，且接近8%的總股東回報率，預期未來6至12個月股價將繼續跑贏大市。

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