《外資精點》瑞銀：維持中銀香港「中性」評級，目標價升至52.5元

　　《經濟通通訊社29日專訊》瑞銀發表研究報告指出，中銀香港(02388)即將於8月28日公布2026年第二季度業績，預期公司將實現穩健的淨利潤增長，並可能宣布特別股息計劃，成為短期股價催化劑。報告維持對該股「中性」評級，但將目標價由43.5港元上調至52.5港元，反映對其資產質量改善及盈利前景的樂觀預期。

　　報告預計，中銀香港2026年第二季度的淨利息收入將按季增長2.1%，按年增長8.0%，主要受惠於港元1個月HIBOR上升及貸款與投資資產規模擴張。非利息收入方面，受股市成交額上升帶動，代理費收入有望保持動力，但保險代理費及貸款佣金收入可能有所下滑。整體收入預計按年輕微增長1.8%。

　　資產質量方面，瑞銀認為中國內地及香港的商業房地產(CRE)風險正在穩定，這將有助於降低信貸成本。報告預計，2026年上半年的信貸成本將為全年定下基調，並預期全年信貸成本將由原先預測的41個基點下調至34個基點。

　　報告預期，中銀香港將在公布中期業績時，一併公布2026至2028年三年股東回報框架的細節。由於其普通股權一級資本比率(CET-1)在2025年底已達24.0%，高於本地銀行同行4個百分點，且股價現處於1倍市賬率以上，瑞銀認為公司極有可能宣布特別股息計劃，而非股份回購。報告預測2026年將有約1%的特別股息收益率，這將為股價提供短期支持。

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