《外資精點》摩通︰九置售新加坡商場對盈利影響中性，目標價35.7元

　　摩根大通研究報告指出，九龍倉置業(01997)宣布以3.1億新加坡元出售新加坡購物商場Scotts Square，相對賬面價值溢價10%。該行估計盈利影響大致中性。

　　摩根大通指出，連同7月出售會德豐廣場，標誌公司退出新加坡，該行相信合計所得款項86億元可用於部分去槓桿及部分為馬哥孛羅香港酒店潛在重建提供資金。

　　摩根大通維持對九龍倉置業信託評級「增持」，目標價35.7元。因為該行預期海港城租戶銷售維持按年正面並跑贏市場；（2）遊客到訪維持穩健；（3）海港城租金回報可能於2027財年轉為正面；及（4）九龍倉置業信託可能受惠由發展商轉向業主的子行業輪動。

　　摩根大通指出，兩項新加坡資產佔九龍倉置業2026年上半年收入3%，該行估計單計Scotts Square佔九龍倉置業信託收入0.6%。　然而，計及利息節省後，該行估計出售將產生輕微0.1%盈利增厚。連同早前會德豐廣場出售，該行估計備考負債比率將由2026年上半年16%降至11%。

　　九龍倉置業信託於公告中表示出售所得款項將用於減債。雖然該行預期去槓桿為短期所得款項主要用途，該行相信部分現金亦可能預留給海港城馬哥孛羅香港酒店潛在重建。
　
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《經濟通通訊社10日專訊》