外圍經濟 | 各國央行面臨緊縮壓力，投資經理：債券恐起不了分散風險作用

　　在投資者爭論美聯儲局是否加息及何時加息之際，全球各地對進一步緊縮的市場預期升高，對債市來說是壞消息。富達國際投資組合經理George Efstathopoulos說，從分散風險的角度來看，債券已經起不了作用。

 

　　投資者預計，未來一年日本、加拿大、歐元區和英國的借貸成本升幅將快於美國。在32個利率交換市場中，三分之二已反映加息預期，其中韓國居首，市場定價的加幅已超過100個基點。

 

　　這標誌著近年來由聯儲局主導的利率周期出現轉變。各國央行面臨多重壓力交織，包括油價上漲、政府支出大幅增加、AI投資熱潮帶來強勁增長動能。分析指，情勢惡化時，債券原本應該發揮緩衝投資組合的作用，但若美國以外的央行被迫更積極收緊政策，債券反而可能加重損失。

 

　　此外，數據顯示，投資者目前預期未來一年七個主要市場合計將加息約400個基點。如果市場判斷正確，其影響可能不只波及債券，也可能拖累高估值股票，因為利率上升會降低未來獲利的現值、收緊金融狀況，及擾亂外匯交易。

 

　　隨著能源成本上升，AI驅動的投資熱潮也推升晶片、電力和勞動力的需求，首爾和東京料將引領下一輪全球緊縮。

《經濟通通訊社17日專訊》