美債動向｜摩通戴蒙警告債市調整將至，籲警惕美債估值過高風險

　　摩根大通行政總裁戴蒙接受《Master Investor》播客訪問時，對美國國債市場發出嚴厲警告，直言現時不會買入美債，並預期龐大債務與赤字將觸發市場調整。

 

　　現年70歲的戴蒙指出，即使美國經濟及股市表現強勁，但聯邦債務年內將突破40萬億美元，且每5至7個月增加1萬億美元，財政赤字本財年料超2萬億美元。他質疑現時美債估值合理性：「即使通脹維持2%，10年期債息應在4.5%水平，而現時已接近此水平。考慮到通脹已連續五年高於3%，我不會買入現價美債。」

 

　　經濟政策創新中心數據顯示，美國債務總額將於年底逼近40萬億美元，而截至上周五(17日)的過去九個月聯邦赤字已達1.4萬億美元。戴蒙警告，當前債務規模通常只會出現在經濟大蕭條或戰爭時期，問題終將爆發並推高利率、引發市場動盪。

 

　　戴蒙特別提到伊朗局勢推高原油價格，加劇通脹壓力。10年期債息周二(21日)早段報4.6%，較2月底低位累升逾65基點。他預期聯儲局9月可能加息至3.75%-4%區間，若通脹持續高企，不排除年內再加息。

 

　　戴蒙以1970年代為例，指當時赤字較低且越戰結束，但通脹仍從1972年2%飆升至1980年13.5%。他強調當前工資上漲壓力及地緣風險，可能令通脹更難壓制。

 

　　儘管本月390億美元10年期國債拍賣超額認購2.59倍，外資佔比達81%，但戴蒙認為市場低估長期風險。隨着國債規模料2033年突破50萬億美元，全球最重要金融市場恐面臨更大壓力。

《經濟通通訊社22日專訊》