環球央行｜聯儲局陷政策迷霧，市場預測陷分歧

　　美國聯儲局在通脹前景不明朗環境下保持利率政策緘默，引發市場對經濟走向的廣泛猜測。最新數據顯示，6月消費物價指數(CPI)因能源價格回落顯著放緩，惟中東局勢升級推高原油價格至每桶100美元關口，加上人工智能基建投資對通脹影響未明，形成多重經濟矛盾。

 

　　根據上周五(24日)公布數據，6月CPI年率錄得3.1%，較5月3.4%明顯回落，主要受惠當月能源價格下跌。此為2023年7月以來首現通脹放緩跡象，市場曾解讀為聯儲局或暫緩加息。

 

　　布蘭特期油上周四(23日)突破每桶100美元大關，創今年5月以來新高。地緣政治風險加劇令能源市場波動，與此同時，聯儲局官員正評估AI數據中心建設潮對物價的長期影響。

 

　　聯儲局主席沃什取消實施逾廿年的「前瞻指引」溝通策略，拒絕就利率路徑提供明確訊號。據利率期貨顯示，市場對下周議息會議維持利率不變或加息的預測各佔五成，此種政策不確定性為近年罕見。

 

　　羅徹斯特大學經濟學教授科切拉科塔(Narayana Kocherlakota)指出：「企業投資意願正受政策不明朗壓制，這種人為製造的不確定性實屬聯儲局重大失誤。」資產管理公司AssetMark首席策略師塞繆爾(Kezia Samuel)則認為，過往過度解讀政策指引同樣造成市場扭曲。

 

　　聯儲局6月會議紀錄顯示，決策者關注科技巨頭在AI數據中心的巨額投資，可能持續推高技術產品與電力價格。儘管多數官員認同短期能源價格波動不應觸發加息，但若地緣衝突長期化，恐導致通脹預期脫錨風險。

《經濟通通訊社27日專訊》