《券商精點》中信里昂下調新秀麗目標價13.6%至19元

　　中信里昂發表研究報告指出，下調新秀麗(01910)評級，由「高度確信優於大市」降至「優於大市」，並下調目標價由22港元至19港元，減幅13.6%，主要反映短期盈利壓力及宏觀不確定性。

　　報告預期，新秀麗在2026年第二季度銷售將按年下跌2%（撇除匯率影響），表現較首季放緩，主因美國及歐洲市場消費者需求疲弱，加上以色列與伊朗衝突影響旅遊意欲。儘管短期銷售受壓，中信里昂預期新秀麗毛利率可維持在59%的穩定水平，調整後息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA margin）則微升至13.2%。儘管7月至8月的業績前景仍不明朗，但該行預期第三季業績將較上季改善。如果以伊停火協議得以維持，於今年下半年，相信隨著季節性銷售基數增加和成本控制加強，利潤亦將得到支持。

　　該行預測，新秀麗在2026年銷售將按年增長3%，但調整後淨利潤則按年下跌20%，反映宏觀環境不確定性對盈利構成壓力。基於盈利預測下調及估值倍數調整，下調公司目標價。新秀麗未來股價催化劑包括美國雙重上市進展、短期業績改善、持續股份回購及派息比率提升。

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《經濟通通訊社11日專訊》