【成功入摩】匯豐：滬綜指年底目標3600 關注32隻A股

　　MSCI將A股納入新興市場指數，分析認為，雖然最初權重比例較低，僅0.73%，但仍認為是一個很好的開端，對於中國本地資本市場意義深遠。

 

匯豐對滬綜指預估的年底目標位為3600，滬深300指數為4000，代表13%-15%上漲空間 (CNS資料圖片)

 

渣打：長期可穩定本幣匯率 提升中國金融市場定價權

 

　　渣打中國財富管理部董事總經理梁大偉表示，MSCI將A股納入指數，從直接資金流入來看，短期之內預計帶來的淨資金流入與A股目前的流通市值相比作用有限。

 

　　但是長期來看，A股納入MSCI指數對於中國本地資本市場意義深遠。機構投資者比重上升本質上可以改變市場結構和風格偏好，一定程度上會減少市場波動；同時資本項下的淨流出壓力減小，可以起到穩定本幣匯率的作用；此外還有助於中國資本市場的國際化，提升中國金融市場的定價權和國際影響力。

 

美盛料往後A股權重會升 首批流入資金為指數型基金

 

　　美盛環球資產管理投資董事Ajay Dayal在記者會表示，A股獲納入MSCI新興市場指數，雖然權重比例較低，僅0.73%，但仍認為是一個很好的開端，相信往後隨著投資者信心增加，A股的權重亦逐漸上升。

 

　　對於資金流入A股市場的規模，他則指暫時較難以估計，但預期首批流入的資金會是指數型基金。而隨著流動性改善，主動管理型基金的信心提升，相信流入A股資金進一步上升。

 

　　另一方面，他又認為，在短期而言，A、H股同時上市的公司，其H股在指數中的權重或會被攤薄，A、H股間的對沖回報亦可能會收窄。此外，現時H股在財務報表及監管方面亦與國際較為接近，若未來A股在監管及報表等方面與國際接軌的程度提升，有可能會令H股的影響性減低。

 

匯豐：滬綜指年底目標3600 關注32隻A股

 

　　匯豐中國區股票策略主管孫瑜發表研究報告稱，MSCI納入A股的決定優於預期，納入的權重及個股數量都略高，並把AH兩地上市的股票也納入。從過去16個市場被列入新興市場位階後的經驗顯示，其後的6-12個月會有20-25%的漲幅。

 

　　該行對滬綜指預估的年底目標位為3600，滬深300指數為4000，代表13%-15%上漲空間。

 

　　報告預期，主動流入A股的資金將達100億美元，可能在正式生效前先布局；假設未來5-10年A股百分之百被納入，預期外資流入會超過5000億美元。

 

　　報告指，預料投資者將持續偏好藍籌價值型股票；預計未來幾季投資者會持續青睞藍籌股勝於小型股。

 

　　匯豐從222支擬納入的個股中，根據2018年市盈率相較成長比低於1倍、三個月日均成交額高於3000萬美元、控股股東質押股票低於整體股數的5%，及市值大於50億美元等條件，篩選出32支可能為外資標的之A股，包括：

 

　　消費股：上汽集團、華僑城A、長安汽車、美的集團、瀘州老窖；

　　金融股：浦發銀行、興業銀行、國泰君安、平安銀行、華夏銀行、南京銀行、中航資本、興業證券、國金證券、北京銀行、寧波銀行、安信信託；

　　IT股：海康威視、京東方、三安光電、同方股份；

　　地產股：招商蛇口、保利地產、金地集團；

　　工業股：上海機場、三一重工、葛洲壩、宇通客車、特變電工；

　　公用事業股：國電電力、中國電建、海航控股。

 

撰文：中國組、採訪組