美股動向｜派息股FMC陷多重危機，分析師籲趁反彈沽貨

　　農化巨頭FMC公司(US.FMC)近年陷入經營困境，股價過去五年累跌86%。儘管今年從低位反彈30%，分析師警告多重利空因素疊加，現價風險回報比已缺乏吸引力。

 

　　FMC主力殺蟲劑成分Rynaxypyr專利保護到期，面臨仿製農藥激烈競爭及價格壓力。截至今年6月底，公司淨負債達38億美元，相當於市值2.5倍，淨負債與EBITDA比率更高達5.1倍，財務狀況堪憂。

 

　　今年農作物價格疲軟疊加肥料燃料成本上升，買家轉用廉價替代品或減少施藥次數。第二季歐洲、中東及非洲地區異常高溫，導致銷售低於預期。公司主力殺蟲劑業務受昆蟲壓力減輕影響，較同業受創更深。

 

　　FMC正關停低效產能並將生產轉移至亞洲，同時開發新化學分子。公司已出售印度業務並處置非核心資產，與Corteva簽訂技術授權協議獲2億美元預付款，目標年底將淨負債降至26億美元。

 

　　摩根大通、摩根士丹利等機構於第二季業績後下調目標價。Barchart調查顯示，18名分析師中僅4人給予「買入」評級，12人建議「持有」，2人建議「強烈賣出」，平均目標價14.07美元。

 

　　公司去年將季度股息從58美分大砍至8美分，現股息率約2.5%。行政總裁Brondeau在業績會表明，董事會將持續討論是否進一步削減股息。分析指若轉型計劃未達預期，2027年可能暫停派息。

《經濟通通訊社9日專訊》