美股動向｜若大市調整將至，兩大高估值科技股或成高危拋售對象

　　隨人工智能熱潮推動標普500指數從2022年熊市低位翻倍，美股估值已逼近歷史高位。標普500現時席勒周期調整市盈率(CAPE)達41.9倍，僅次於2000年科網泡沫水平。在中東地緣局勢緊張、通脹高企及11月中期選舉臨近背景下，分析指投資者宜減持高估值股份控制風險。

 

　　市場關注高估值科技股在潛在調整中的脆弱性。AMD(US.AMD)與網絡安全公司CrowdStrike(US.CRWD)因估值遠高同業，被點名為高危股份。

 

　　AMD最新MI450 GPU即將量產，配合Helios數據中心方案，運算效能料較同業高15%且成本效益優30%。公司數據中心業務2026年次季收入按年倍增創67億美元新高，佔總收入逾半。惟以經調整市盈率87.8倍計算，估值較英偉達(US.NVDA)34.4倍高出逾倍，分析指其溢價恐難抵禦大市調整。

 

　　CrowdStrike旗艦平台Falcon提供33種模組化網絡安全方案，2027財年首季(截至4月30日止)年度經常性收入(ARR)達55億美元，按年增24%。新增AI威脅偵測模組季度ARR暴增250%，反映AI應用推升網絡安全需求。惟該股市銷率達42倍，較同業Palo Alto Networks及納指科技板塊6.3倍明顯偏高，過去兩年已三度出現逾25%跌幅。

《經濟通通訊社21日專訊》