美股動向｜AI發展放緩或衝擊晶片業，博通股價回調30%成吸納良機

　　人工智能發展可能放緩的憂慮持續發酵，但華爾街分析認為博通(US.AVGO)股價從高位回調30%，已為長期投資者創造入市機會。該公司最新季報顯示，AI相關半導體收入按年暴增221%至167億美元，佔總收入比重達56%。

 

　　根據截至上周五(11日)數據，博通最近一季AI晶片收入達167億美元，按年激增3.5倍，主要受惠6大客戶加速採用定制AI加速器(XPU)。XPU出貨量按年增長逾3.5倍，帶動整體季度營收攀升86%至296億美元，營運利潤率更創68%歷史新高。

 

　　目前博通AI業務高度集中於谷歌(US.GOOG)、Meta(US.META)等六大客戶，若主要AI開發商延遲數據中心部署，可能快速影響需求。不過分析指出，定制AI加速器需深度技術協作，客戶轉換成本極高，合作關係通常延續多代產品周期。

 

　　博通與OpenAI、Anthropic等頂尖AI公司建立長期合作，管理層預期AI收入將在2027及2028財年連續翻倍增長。即使AI投資熱潮降溫，公司仍可透過現有客戶合約、持續擴張的網絡業務，以及佔總收入30%的基礎設施軟件部門維持增長。

 

　　非AI半導體業務季度收入42億美元，按年微增5%；基礎設施軟件收入88億美元，按年增長29%，年化經常性收入增15%。分析師認為這些業務可提供穩定現金流，緩衝潛在AI需求波動。

 

　　華爾街普遍維持「強力買入」評級，認為現價已反映短期憂慮。博通股價現較歷史高位回調30%，預期市盈率降至22倍，估值吸引力浮現。公司預期AI需求將持續至2028年，當前回調或成中長線布局時機。

《經濟通通訊社17日專訊》