大行報告｜摩通料夏季調整現吸納機會，AI非唯一焦點

　　《經濟通通訊社7日專訊》摩根大通策略團隊發表報告指，環球股市或面臨夏季調整，但建議投資者把握晶片股等板塊回調機會，並預期人工智能(AI)不會是未來半年唯一市場焦點。

　　該行全球及歐洲股票策略主管Mislav Matejka團隊重申，自中東衝突爆發以來持續建議「逢低買入」。雖然地緣政治風險可能引發市場波動，但策略師認為任何調整都應視為吸納機會，預期油價、通脹預期、債息及美元等第二季升勢可能逆轉。

　　報告分析，各國央行在經濟增長背景下未實施激進緊縮政策，此趨勢料將持續；通脹預期未見失控，債息急升情況亦難持久。美元雖持續走強，但國際股市更傾向弱美元環境。

　　策略師指出，美國估值仍偏高，但台灣股市預測市盈率自衝突以來升11%，意大利及西班牙分別升1.5%及0.6%，反映國際市場吸引力增加。特別看好韓股近期弱勢帶來的買入機會，並預期全球及新興市場股指將創新高。

　　儘管AI主導上半年表現，摩通認為未來半年將有更多主題受關注。歐元區企業盈利料反彈，主要由價值股、周期股、小型股及法國等市場帶動。美國方面，建議關注費城半導體指數回調機會，但對大型科技股持審慎態度。

　　報告建議減持防務股，看好基本資源類股及黃金潛在機會。同時警告需警惕AI「蠶食效應」影響的軟件、商業服務及媒體板塊。策略師強調市場仍存充足流動性，投資者持現水平高企，夏季常見的調整將提供入市機會。