美股動向｜台積電8月營收創新高，英偉達與AMD爭奪AI晶片利潤空間

　　《經濟通通訊社15日專訊》台積電(US.TSM)最新業績揭示人工智能晶片需求持續強勁，其8月營收按年飆升53.3%至5148.1億新台幣，創歷史新高。此數據支撐英偉達(US.NVDA)與AMD(US.AMD)的增長前景，但供應鏈成本上升正引發市場對兩大晶片商利潤保衛戰的關注。

　　台積電上周四(10日)公布，8月營收達5148.1億新台幣，較去年同期增長53.3%。市場傳聞該公司可能於2027年調漲代工價格最多10%，此消息導致半導體板塊股價承壓。

　　英偉達憑藉CUDA運算平台、NVLink互連技術及完整系統解決方案構建競爭壁壘，客戶評估重點已從單一晶片性能轉向整體系統效能。然而供應鏈成本攀升構成重大挑戰，高帶寬記憶體(HBM)及先進封裝技術供應商正爭奪更大利益份額，威脅英偉達歷來維持的逾70%毛利率水平。

　　AMD獲大型雲端服務商支持，其MI300系列加速器已取得微軟等主要客戶訂單。儘管市佔率仍遠低於英偉達，但每個新客戶都為其軟件生態系統提供改進數據。分析指超微需在投入成本上升之際維持價格競爭力，此舉將考驗其利潤空間。

　　第二季度持有英偉達的對沖基金增至285家，超微更從134家激增至164家。截至上周，AMD空倉比例達2.5%，高於英偉達的1.2%，反映市場對兩者風險評估差異。

　　英偉達憑成熟生態系統享有估值溢價，AMD則被視為高波動性選擇——若能顯著提升市佔率將帶來更大上行空間，但需實現目前尚未完全取得的競爭突破。台積電業績雖驗證行業需求，但供應鏈成本壓力下，英偉達仍被認為具更強成本轉嫁能力。