AI熱出口亮麗，勢頭勁催谷內需

　　地緣政治衝突加劇，全球經濟增長放緩下，內地交出一份亮眼外貿成績單。內地出口強勁增長拜全球AI熱潮所賜，更造就香港出口持續高增長。AI帶動出口旺是好事，當局須設法將出口紅利傳導至內需，讓更多人分享。

 

　　海關總署數據顯示，以美元計價，5月出口按年增長19.4%，創三個月最快增速，進口升27.4%，均勝預期。5月出口增長強勁，主要推動因素之一是AI投資熱潮進一步升溫，當月芯片出口量雖按年微升2.1%，但出口金額卻暴增111%，自動數據處理設備出口則大增66.1%，而高新技術產品則增長約51%

 

　　與此同時，香港4月出口更飊升42.9%，對新加坡、泰國、台灣、馬來西亞等亞洲製造樞紐，以至瑞士和英國的出口均呈現爆發式增長。

 

　　這些數據顯示，AI算力建設已成為全球多國與科技巨頭的戰略剛性需求，無論中東局勢如何波動，全球數據中心的擴建都不會停滯。在這種動盪時期，跨國企業為了確保供應鏈不斷裂，反而更加依賴內地的產業鏈優勢和產能，負責生產伺服器、散熱模組、特定原材料和零部件，香港則憑藉空運和自由港優勢將相關設備和零件付運到亞洲多地組裝和封測。

 

韓模式難複製，須構建傳導鏈

 

　　然而，在為出口數據喝采的同時，大家須客觀審視全球AI盛宴背後的利益分配卻極不均衡。英偉達憑藉掌握核心芯片架構、SK海力士憑藉生產HBM存儲記憶體，台積電則靠先進製程優勢，攫取了最豐厚的利潤，堪稱吃肉。內地企業正憑藉無可替代的供應鏈，穩穩喝到濃湯，而香港憑轉口港優勢也分到一杯羹。

 

　　只要AI熱潮不退，內地出口高增長仍有望持續。如何將AI出口增長紅利傳導為消費和經濟增長動能是一項挑戰。英偉達為工程師提供股票認購權，SK海力士透過發放巨額花紅，讓員工分享AI紅利，員工眼見收入大增，願意買樓、買車和奢侈品，直接刺激了當地樓市和高端消費。

 

　　可是，內地產業鏈利潤相對分散且微薄，無法簡單複製像SK海力士的花紅驅動消費模式。要打通從出口創匯到內需消費的傳導閉環，須構建一套更符合自身產業結構和國情的系統性傳導機制，至少可從四個方向著手。

 

　　首先，在初次分配層面，應鼓勵AI企業建立更廣泛的利潤共享機制。透過稅收優惠等政策引導，讓AI出口紅利不僅惠及核心研發人員，也能透過項目獎金或股權激勵，穩步提升一線製造骨幹與中下游配套企業員工的收入，避免「企業接單手軟，員工工資不漲」的結構性脫節。

 

　　其次，在二次分配層面，需將AI產業帶來的增量稅收紅利，精準轉化為民生安全網。內地居民消費疲軟的核心在於預防性儲蓄偏高。政府若能將部分科技紅利轉移支付至醫療、教育與養老保障體系，有效降低公眾的後顧之憂，居民消費意慾便有望提升。

 

　　第三，修復消費信心。樓市和股市是居民財富的兩大蓄水池，當局續推政策穩定樓市，保交樓、化解房企風險，讓民眾不再擔心樓價貶值，便有望釋放被遏抑已久的消費潛力。

 

賦能產業升級，增新消費場景

 

　　第四，AI賦能產業升級轉型：鼓勵將AI技術應用於手機和電腦、自動駕駛、醫療、教育、文旅、養老等服務業，打造「AI+」產業，提升服務質量和效率，創造出更多高附加值的新型消費場景，從而創造更多就業並帶動服務消費。

 

　　紅利傳導的過程須伴隨高度的公平性與透明度。在AI轉型中，政府與社會需關注財富分配的責任歸屬，警惕技術壟斷加劇貧富分化；同時，民生補貼與產業扶持政策的執行必須公開透明。只有當公眾親身感受到國家發展紅利公平落地，對經濟政策的信任度與接受度才會真正提升，從而敢於消費、樂於消費。