大行報告 | 高盛上調銅價預測，料美國延遲關稅將加劇全球供應短缺

17/12/2025

　　《經濟通通訊社16日專訊》高盛發布最新報告，將2026年平均銅價預測由每噸10650美元上調至11400美元。

　　該行指出，美國對進口精煉銅徵收關稅的措施預計將延後實施，此舉將改變全球銅市的供需結構，導致美國以外地區的供應缺口擴大，從而推高銅價。

　　分析師認為，關稅實施時間的推遲，將刺激美國本土買家在2026年期間持續以溢價大量進口並囤積銅材，以應對未來的關稅壁壘。此番囤貨行為將吸納全球市場的大量供應，導致歐洲及亞洲等非美國市場的供應狀況比預期更為緊張，形成美國囤積、全球短缺的市場分割局面。

　　儘管短期市場存在波動，高盛對銅的長期前景依然樂觀，預計在能源轉型及基建需求帶動下，銅價至2035年或將達到每噸15000美元的水平。(kk)

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