美股業績｜HCA醫療首季收入符預期惟股價挫近7%，調整EBITDA遜預期

　　《經濟通通訊社24日專訊》美國醫院營運商HCA醫療(US.HCA)公布2026年首季業績，期內收入按年增長4.3%至191.1億美元，與分析師預測的190.8億美元基本持平。非GAAP每股盈利7.15美元亦符合市場預期，惟調整後EBITDA未達標觸發股價急挫。

 

　　報告顯示，集團調整後EBITDA錄38億美元，較分析師預測的38.5億美元低1.4%，EBITDA利潤率為19.9%。儘管經營利潤率按年擴闊4.1個百分點至19.8%，自由現金流利潤率亦由3.6%升至4.7%，但市場對增長放緩趨勢顯現憂慮加劇。

 

　　過去五年HCA醫療年均收入複合增長率為7.7%，略高於行業平均水平。然而近兩年增速已放緩至7%，反映核心業務需求持續疲弱。分析師預測未來12個月收入增長將進一步減速至4%，顯示其醫療服務面臨結構性挑戰。

 

　　值得關注的是，集團過去五年透過回購令流通股數減少34%，帶動每股盈利年均複合增長率達19.9%，顯著高於收入增速。今季每股盈利7.15美元，較去年同期6.45美元增長10.9%，但主要受惠於財務操作而非營運效率提升。

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