美股動向｜微軟股價急挫近5%，第三季業績超預期仍遭拋售
01/05/2026
《經濟通通訊社1日專訊》微軟(US.MSFT)股價周四(29日)早段急跌4.6%，儘管公司周三(29日)公布2026財年第三季業績，營收及盈利均超市場預期。分析師原預測每股收益4.05美元及營收813億美元，實際錄得每股收益4.27美元及營收829億美元。
期內整體營收按年增長18%，營運利潤及淨利潤分別增長20%及23%。人工智能部門表現尤其突出，收入按年飆升123%至370億美元，佔總營收近45%。行政總裁納德拉強調，公司在雲端及AI基建的巨額投資正推動業務增長。
然而大規模投資帶來沉重成本壓力。第三季營運現金流達467億美元，但資本開支高達309億美元，導致自由現金流按年縮減22%至158億美元。今年累計自由現金流僅474億美元，遠低於同期980億美元淨利潤。
估值高企引發憂慮
按全年自由現金流預測632億美元計算，目前市值達3.2萬億美元的微軟，其自由現金流市盈率高達50倍。即使盈利保持23%增速，市場仍質疑估值過高。分析指出，投資者對科技巨頭持續高資本投入能否轉化為長期盈利仍存疑慮。
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