《外資精點》野村下調特步國際目標價7%，削3年收入及盈利預測

　　野村發表研究報告指出，下調特步國際(01368)目標價7.1%，由4.2元降至3.9元；投資評級維持「中性」。

　　野村稱，特步2026年上半年收入及經調整淨利潤皆低於預期，其中，核心品牌收入按年跌2.2%，為整體表現偏弱主因。該行認為，公司過去聚焦跑鞋業務帶來結構性增長，惟內地跑鞋市場競爭加劇（產品、價格及渠道），核心品牌進一步發展空間收窄，預期下半年銷售及利潤率繼續受壓。不過，旗下高端品牌Saucony則受惠品牌認知提升、線下渠道升級及精英消費群活動，料成長期重要增長動力。

　　該行下調特步國際2026至28年收入及盈利預測3%至4%；5%至6%，主要反映對核心品牌更審慎的銷售及利潤展望，並下調公司目標價，且繼續偏好同業安踏(02020)，作為中國運動服裝板塊首選。

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《經濟通通訊社26日專訊》