《思前想後－郭思治》美伊事件未知延續多久，大市往下尋底機會較大

　　美國正式開始襲擊伊朗，在中東地緣政治風險日增下，市場之避險情緒大幅上升，影響所及，環球股市均紛紛大幅急挫。港股當不能獨善其身，而自踏進3月份後，由於買盤已明顯保守，惟沽壓卻不斷滲著湧現，故整個大市便拾級而下。而執筆一刻止計，本月大市之形態已初呈先高而後低。恒指暫時由2日之高位26403點跌至4日之低位24959點，即月內之波幅為1445點。首先，以1445點之波幅計該不能滿足月內之所需，加上1個月之高低位是不該同時出現於3交易日之內，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離，以符合慣性之需求。而從目前大市之表現看，由於恒指已相繼跌穿多組平均移動線，故單從走勢上看，大市往下尋底之機會似較大。

*25086點技術上不宜有失，首季先見低位有利後市回升*

　　談到移動線，不妨先看目前之排列情況，現由上而下為20天線（約在26631點左近），50天線（約在26527點左近），10天線（約在26365點左近），100天線（約在26286點左近）及250天線（約在25009點左近）。單從排列上看，由於10天線已相繼跌穿20天線及50天線，即代表大市已身處反覆不明且偏淡之趨勢中。如情況未見改善，10天線似會再進一步下試或跌穿100天線，即整個大市將持續在反覆不明中往下尋底。再從小圖上看，大市一旦跌穿今年1月2日之低位25717點，不但代表本年首季之形態將會扭轉成先高而後低，且其時之另一個技術支持將退守至去年12月16日之低位25086點，由於25086點乃上潮中期調整之低位，技術上當不宜有失。

　　目前大市雖呈續試底之弱態，但相對本年度來看，情況該不用太擔心，因恒指如能在首季先見低位，則技術上該有利於後市逐步轉穩並候機回升。正如過去兩年，大市是在首季先見低位，然後才逐步往上尋高位。2024年，恒指是由1月22日之低位14794點升至10月7日之高位23241點，即年內之升幅為8447點。到2025年，恒指是由1月13日之低位18671點升至10月2日之高位27381點，即年內之升幅為8710點。再看今年暫雖難料年內低位會在何處，但相信先低後高之形態該可維持。假如低位約在25000點左近，則祇要年內有約6000至7000點之升幅，高位已可上試31000點至32000點，而目前之問題則是美伊之事件會延續多久而已。因相關事件一日仍未解決，市場之避險情緒仍會高企，對股市而言，當有負面影響。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢周四刊出）
　
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